【www.35222.com】专业分析师深度解读2017年原料价格走向

中国水产频道报道,今年上半年原料价格持续疯涨,几种常用的蛋白原料,如豆粕、菜粕、棉粕均出现大幅上涨态势。下半年大宗原料又迎来几次起伏不平的涨跌。原料涨价,水产料也将迎来涨价潮,直接影响饲料企业、养殖户、经销商等每个环节。经历过今年的起伏跌宕,明年原料市场走向如何?通心粉社区特邀原料价格专业分析师为您深度解读。 一、宏观经济对大宗商品价格的影响 当前美国经济数据仍有利于美元加息,但目前通胀水平预计仍未达到美联储通胀目标,美元加息在2017年很可能是个连续且缓慢的过程,而原油限产协议将有利于原油价格上涨,进而有助于大宗商品价格上涨,会抵消美元对商品价格的利空影响,后期美元及原油价格的上涨幅度需重点关注。人民币后期仍将面临贬值压力,原料进口成本上升,进而抬高原料价格底部区间。 二、影响饲料原料价格主要因素分析及2017年价格展望 豆粕 利多因素: 1、近期南美大豆产区天气略干旱; 2、美豆出口需求向好; 3、新交规导致运输受阻,影响豆粕提货,对价格产生支撑; 4、中国远期豆粕需求向好,支撑豆粕价格; 利空因素: 1、远期拉尼娜发生概率较低在30%以内,天气因素预期不会对未来美豆产量造成影响; 2、2017年3月份巴西大豆预期上市,且巴西货币相对美元贬值,将挤兑美豆出口份额; 结论:预计2017年2-3月、9-10月、价格容易出现低点,存在买入机会。年前豆粕价格维持震荡上涨走势。2017年2-3月份,南美产量确定,对美豆出口产生竞争,国内豆粕需求季节性淡季,豆粕价格易回落。2017年4月-7月,美国大豆种植,天气预期不对产量造成影响,但仍存在不确定性,价格波动将增加,仍要预防天气炒作影响。2017年8-10月美豆产量确定,上市预期导致价格容易下跌。2017年11-12月,南美大豆开始种植,天气易于炒作及美豆垄断市场,价格容易反弹,中国豆粕需求向好支撑美豆下跌空间。 1、近期豆粕价格走势 近期豆粕现货价格走势上涨,主要受美国大豆出口需求向好,南美天气略干旱,新交规导致物流紧张,年前备货等利多因素影响。

2、天气因素:南美天气炒作利多近期美豆价格,远期天气对美国大豆产量影响有限,利空远期美豆价格。 近期南美天气情况 从美国天气预测机构NOAA预测情况看,12月14日-12月20日巴西天气略干旱,利多短期美豆价格。

远期拉尼娜发生概率 2016年11月份,美国天气预测机构NOAA发布报告显示,近期拉尼娜发生概率较高,南美天气略干旱,但巴西大部分大豆还未进入开花期,拉尼娜发生概率在逐渐下降,干旱影响程度有限。2017年4-8月为美国大豆种植生长期,拉尼娜发生概率在30%以下,天气因素预计对美国大豆产量不造成影响。

3、主产国大豆出口:近期美豆出口向好,利多近期美豆价格;远期巴西大豆上市,利空远期美豆价格。 2016年美国大豆约9月份上市,上市以来出口进度持续好于同期,预计可持续到2017年2月末,进入2017年3月份巴西大豆将上市,预计会对美豆出口产生冲击,值得关注。

4、汇率:汇率有助于南美大豆出口,挤兑美豆出口,利空远期美豆价格。 从美元兑南美汇率走势中看到,近年南美汇率持续处在贬值通道中。由于美国经济相对其他经济体向好,美元预计在2017年仍将继续走强,南美货币仍将继续贬值或维持高位震荡,有利于南美大豆出口,不利于美国大豆出口,对美豆价格有利空影响。

5、中国大豆需求:中国需求向好,对远期豆粕价格产生支撑。 2016年12月份,美国农业部预测,2017年中国大豆种植面积增加约59万公顷,大豆进口增加277万吨,导致中国大豆供应增加约338.6万吨,但由于中国大豆压榨需求增加较多约520万吨,导致供应增量小于需求增量,最终期末库存下降约245万吨,2017年大豆需求预期仍向好,成为豆粕价格主要的利多因素。

6、中国养殖情况:远期生猪、水产养殖需求向好,禽肉预期需求下降,整体养殖需求预计小幅增长,豆粕需求增加。 中国生猪存栏 目前我国母猪及生猪存栏量处在近年较低水平,2016年存栏量小幅增加,母猪量继续下降,豆粕需求短期略有增加。在当前生猪养殖利润向好情况下,2017年生猪养殖量很有可能增加,从而增加豆粕需求,对豆粕价格产生支撑。

生猪养殖利润 由于2016年生猪存栏量增加,生猪价格下滑,到2016年10月末猪价企稳,利润回升,11月末生猪养殖利润稳定在180元/头附近,2016年年猪出栏后,受到养殖利润驱动及目前生猪供应量仍较少,养殖户补栏积极性仍在,有利于增加豆粕需求。

中国禽肉供需情况 USDA预测,2017年中国禽肉总供应量减少106万吨,国内禽肉需求下降101万吨,禽肉需求下降,影响肉禽养殖量下降,豆粕需求减少。

中国水产品产量 自2000年后,数据显示水产品量呈现逐年上升态势,从市场了解情况看,自2013年水产养殖行情景气度下降,养殖户出现亏损,水产养殖量出现下降,主要为淡水养殖量下降明显,到2016年,淡水养殖恢复,养殖利润好转,预计2017年淡水养殖量仍会增加,从而增加豆粕需求。

玉米 利多因素:东北各省出台指导收购价格,以及深加工补贴等措施,支撑玉米价格。 利空因素:玉米供应宽松。 结论:供需失衡,2017年仍然以阶段性、区域性波动行情为主。 1、全球玉米供需分析 全球玉米供应非常宽松,需求小幅增加,库消比处于历史较高水平,随着需求增加,以及部分国家种植结构调整,今后几年库消比回逐渐降低。

2、中国玉米供需分析 国储库存接近超过2.3亿吨,新季产量预计2.1亿吨,较上年减产10%左右,且临储取消,市场供应非常宽松。深加工、饲料企业需求增加20%左右,年度总的需求量预计1.8亿吨。供应严重过剩。

3、国家相关政策陆续出台 国家政策对东北主产区扶持力度很大,东北玉米底价在1400元/吨附近,集中售粮时间段价格可能到1350元/吨,届时各用粮企业、贸易商均会入市建立库存。具体政策如下: 1、东北主产区省政府出台收购指导价格,黑龙江指导收购价格不低于1400元/吨。吉林不低于1450元/吨,内蒙古不低于1400元/吨。 2、东北深加工补贴:从2016年11月1日起,年用量超过10万吨的深加工企业,收购使用新季玉米各省分别给与补贴:黑龙江补贴300元/吨,吉林内蒙补贴200元/吨,辽宁补贴200元/吨。 鱼粉 利多因素: 1、秘鲁近期捕鱼不及预期,为短期价格最重要的支撑因素; 2、人民币持续贬值,大幅提高了国内大宗进口原料的到岸成本; 3、国内资源差,生产成本高,行业亏损严重,价格下跌空间有限; 4、鱼粉使用成本处近两年最低,市场需求可能增加; 利空因素: 1、轻微拉尼娜将至全球渔业资源恢复,全球鱼粉供应改善; 2、鱼粉替代物使用对价格上涨产生抑制; 3、开放5-10海里的主要鳀鱼捕捞区域,有利于完成配额; 结论:短期由于2016年B捕季捕鱼不及预期,国产鱼粉供应偏紧,成本高,鱼粉价格短期将上涨。2017年厄尔尼诺影响结束,进入轻微拉尼娜,世界资源改善,进口鱼粉供应相对充足,利空远期鱼粉市场。 1、近期价格走势 进口鱼粉:近期秘鲁日均捕鱼2万吨左右,远不及预期。受人民币贬值进口成本持续增加、下游提前备货等利多因素影响,价格小幅上涨,但市场处于淡季,需求差,上涨空间有限。 国产鱼粉:国产成本8800元/吨以上,生产少,鱼粉厂资金压力小,挺价意愿强,春节后产量将快速减少,近期受进口鱼粉涨价影响,小幅跟涨。 2、2016年秘鲁B捕季捕鱼情况 2016年11月15日开捕,近期平均日捕鱼为2万吨,相比以往为3-4万吨日捕量,捕鱼进度不及预期,支持近期鱼粉价格上涨。 3、2017年全球鱼资源情况 IFFO预估,2017年,全球渔业资源在轻微拉尼娜影响下,鱼粉总供应量有望恢复到接近500万吨的正常水平。从拉尼娜爆发有记录的年份来看,有利于鳀鱼丰产,鱼资源将得到改善。 4、主要供应国秘鲁情况 秘鲁捕鱼政策:根据IFFO报告,厄尔尼洛结束,秘鲁资源恢复良好。本届政府更倾向于工业生产,新任部长上台,已宣布利于鳀鱼捕捞的政策:开放5-10海里的主要鳀鱼捕捞区域,有利于完成配额。预计2017年A捕季大配额可能性较大。 5、中国鱼粉供应情况 国产鱼粉行业处于洗牌期,企业生存压力大,继2013年-2015年行业换代淘汰了很多落后产能企业后,2016年环保要求,更是大面积停业,预计还将淘汰或进一步整合,这直接导致国产鱼粉供应紧张,且质量整体性下降。 6、需求分析 目前鱼粉价格处于近4年最低水平,预计17年鱼粉需求将在16年基础上有所增长。但仍要考虑鱼粉替代技术已相对成熟,大量的替代原料的进入,对鱼粉需要仍有不利影响,对鱼粉价格上涨将产生抑制。 来源:通心粉社区 http://www.tongwei.cn/ 作者:潘泓旭 :专业 分析师 深度 解读 2017年 原料价格水产养殖